投資要點：

本周SW醫藥生物行業跑贏滬深300指數。2022年3月14日-3月18日，SW醫藥生物行業上漲1.08%，漲幅居申萬一級行業第三，跑贏同期滬深300指數約2.02個百分點。細分板塊中，僅醫療服務和醫療器械錄得負收益，分別下跌1.16%和0.66%；其他板塊均錄得正收益，其中生物制品、醫藥商業、中藥、原料藥、化學制藥分別上漲6.29%、2.92%、1.09%、1%和0.9%。生物制品表現最強，主要是由疫苗股和新冠特效藥概念股表現強勢帶動。

本周醫藥生物行業凈流出32.2億元。2022年3月14日-3月18日，陸股通凈流出166.92億元，其中滬股通凈流出73.43億元，深股通凈流出93.49億元。申萬一級行業中，化學制藥：中國5家企業獲得輝瑞新冠藥MPP授權 關注相關產業鏈投資機會化學制藥：中國5家企業獲得輝瑞新冠藥MPP授權 關注相關產業鏈投資機會農林牧漁和家用電器流入額居前，食品飲料和醫藥生物凈流出額居前。本周醫藥生物行業凈流出32.2億元，居申萬一級行業凈流出額第二，凈流出額較上周略有減少。

維持對行業的推薦評級。未來，新冠小分子口服藥、抗原檢測和中藥等均有望在新冠防治過程中發揮重要的作用。建議關注新冠小分子藥研發進度較快的君實生物-U（688180）；深度參與全球新冠小分子供應鏈的CDMO企業藥明康德（603259）、凱萊英（002821）、博騰股份（300363）等；新冠抗原檢測相關企業萬孚生物（300482）、東方生物（688298）、安旭生物（688075）、熱景生物（688068）等；抗原檢測上游原料相關企業諾唯贊（688105）、義翹神州（301047）、百普賽斯（301080）等；中藥防疫相關企業以嶺藥業（002603）等。關注獲得許可生產輝瑞新冠口服藥的華海藥業（600521）、復星醫藥（600196）、九州藥業（603456）和普洛藥業（000739）等。關注研發能力強、研發管線儲備豐富的疫苗企業智飛生物（300122）、康泰生物（300601）、沃森生物（300142）、康希諾（688185）等。關注未來居民可通過零售藥店等渠道自行購買抗原檢測試劑，零售藥房有望迎來改善的益豐藥房（603939）、老百姓（603883）、大參林（603233）、一心堂（002727）等；估值相對合理，景氣度有望保持向好的CRO康龍化成（300759）、昭衍新藥（603127）、泰格醫藥（300347）等；估值相對合理的醫療器械龍頭邁瑞醫療（300760）、制藥裝備龍頭東富龍（300171）和楚天科技（300358）等；中期有望受益老齡化、內生增長動力較強的連鎖醫療龍頭愛爾眼科（300015）、通策醫療（600763）等。

風險提示：新冠抗原檢測需求增長不及預期，行業競爭加劇，產品降價，產品安全質量風險，政策風險，疫情反復，研發進度低于預期等。