智通財(cái)經(jīng)APP訊，3月16日，聚鳴投資、創(chuàng)金合信、浙商證券等多位機(jī)構(gòu)代表參與調(diào)研英杰電氣(300820.SZ)。針對(duì)投資者關(guān)心目前多晶電源存在毛利率下降的問(wèn)題，公司表示因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)規(guī)模的提升必然會(huì)帶來(lái)這個(gè)問(wèn)題，這個(gè)是市場(chǎng)規(guī)律。公司通過(guò)工藝改善，性能提升等方式提高產(chǎn)品附加值，減緩毛利下降的速度，但也要看到多晶電源并不是公司唯一的產(chǎn)品。

半導(dǎo)體行業(yè)的國(guó)產(chǎn)替代需求很強(qiáng)，與半導(dǎo)體相關(guān)的電子材料行業(yè)，比如碳化硅、藍(lán)寶石、人造金剛石發(fā)展勢(shì)頭也不錯(cuò)，公司之前在這些行業(yè)電源配套上進(jìn)行的研發(fā)，目前產(chǎn)品都已進(jìn)入市場(chǎng)，從公司2021訂單結(jié)構(gòu)來(lái)看，半導(dǎo)體等電子材料行業(yè)的訂單增速是公司分行業(yè)訂單增速最快的，客戶(hù)數(shù)量也是大幅度增長(zhǎng)，有代表性的客戶(hù)中微半導(dǎo)體，2022年的采購(gòu)量預(yù)計(jì)也會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)。公司對(duì)這個(gè)行業(yè)未來(lái)的發(fā)展也是非常看好的。

公司在介紹產(chǎn)品訂單的交付確認(rèn)節(jié)奏時(shí)稱(chēng)，多晶電源從簽訂訂單到確認(rèn)銷(xiāo)售收入大概需要一年以上的時(shí)間，單晶電源大概需要6個(gè)月的確認(rèn)周期，去年簽訂的多晶項(xiàng)目訂單，到目前還沒(méi)有確認(rèn)銷(xiāo)售收入，有幾個(gè)項(xiàng)目正在安裝調(diào)試驗(yàn)收的尾聲，二季度確認(rèn)的可能性比較大。單晶項(xiàng)目去年下半年簽訂的要多一些，大多數(shù)也應(yīng)該是在2022年來(lái)確認(rèn)銷(xiāo)售收入。

去年公司進(jìn)行了二期產(chǎn)能擴(kuò)建，在二期去年前三季度基本上沒(méi)有投入使用的情況下，公司2021年產(chǎn)值和銷(xiāo)售收入仍然實(shí)現(xiàn)了快速大幅增長(zhǎng)，二期目前已經(jīng)達(dá)產(chǎn)，完全能滿足現(xiàn)有的市場(chǎng)需求。

關(guān)于公司更看好哪些板塊的增長(zhǎng)空間，英杰電氣提到，就目前公司業(yè)務(wù)構(gòu)成而言，半導(dǎo)體等電子材料，充電樁行業(yè)未來(lái)的增長(zhǎng)潛力預(yù)計(jì)會(huì)大一些，此外，公司還在一些新興行業(yè)里面拓展電源應(yīng)用，目前處于不同的階段。

具體問(wèn)答實(shí)錄如下：

問(wèn)：對(duì)于公司產(chǎn)品所處的行業(yè)未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)格局如何判斷?

答：光伏行業(yè)公司進(jìn)入到這個(gè)市場(chǎng)十多年了，從一開(kāi)始進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一直存在，但公司仍長(zhǎng)期保持著較高的市占率，未來(lái)不排除新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入，但英杰有自己的優(yōu)勢(shì)，也不懼怕競(jìng)爭(zhēng)。

半導(dǎo)體等電子材料行業(yè)公司進(jìn)入的時(shí)間不算太長(zhǎng)，但這個(gè)行業(yè)國(guó)產(chǎn)替代比較多，相比國(guó)外電源設(shè)備而言，公司的性?xún)r(jià)比肯定有優(yōu)勢(shì)。目前這個(gè)行業(yè)國(guó)產(chǎn)替代的市場(chǎng)需求很強(qiáng)，也給公司帶來(lái)了更大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，隨著國(guó)產(chǎn)替代的逐步深入，這個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)也會(huì)越來(lái)越大。

充電樁行業(yè)公司進(jìn)入的時(shí)間較晚，但依靠過(guò)硬的電源制造技術(shù)平臺(tái)，很快在這個(gè)行業(yè)追趕上了國(guó)內(nèi)強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，并在西南地區(qū)打開(kāi)了自己的市場(chǎng)，去年也取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)，這也是在競(jìng)爭(zhēng)中求發(fā)展的典型案例，當(dāng)前新能源汽車(chē)的發(fā)展趨勢(shì)有目共睹，隨之帶來(lái)的充電樁市場(chǎng)也是值得期待的。

問(wèn)：當(dāng)然目前多晶電源存在毛利率下降的問(wèn)題，公司有什么應(yīng)對(duì)措施?

答：因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)規(guī)模的提升必然會(huì)帶來(lái)這個(gè)問(wèn)題，這個(gè)是市場(chǎng)規(guī)律。所以公司也必須要接受，在接受的同時(shí)，也要通過(guò)工藝改善，性能提升等方式提高產(chǎn)品附加值，減緩毛利下降的速度，但也要看到多晶電源并不是公司唯一的產(chǎn)品，公司電源產(chǎn)品可以運(yùn)用到工業(yè)領(lǐng)域的眾多行業(yè)，公司可以通過(guò)不斷的拓展行業(yè)應(yīng)用，慧擇(HUIZ.US)暴漲38%，Q4總營(yíng)收增長(zhǎng)1.5倍，公布最高500萬(wàn)美元回購(gòu)計(jì)劃格隆匯3月19日丨慧擇 HUIZ US 盤(pán)中一度暴漲38 至1 335美元 慧擇公布Q4總營(yíng)收約9 8億元 同比增長(zhǎng)1 5倍 2021年全年總營(yíng)收約22 5億元 同比增長(zhǎng)84 同時(shí) 慧擇宣布其董事會(huì)已通過(guò)一項(xiàng)股票回購(gòu)計(jì)劃 公司擬使用自有資金在未來(lái)12個(gè)月做出更多的中高端電源產(chǎn)品，這些新行業(yè)的較高毛利可以彌補(bǔ)個(gè)別產(chǎn)品毛利下降所帶來(lái)的影響，保障公司整體毛利率水平。

問(wèn)：目前公司產(chǎn)品市占率的情況如何?

答：多晶設(shè)備電源有2-3家在做，公司的訂單市占率基本上維持在70%左右(不包括大全產(chǎn)能投放的電源需求)，單晶設(shè)備電源也有2-3家在做，公司的市占率為75%-80%左右，還是保持著一個(gè)比較穩(wěn)定的狀態(tài)。其他行業(yè)公司產(chǎn)品多以進(jìn)口替代為主，所以主要是國(guó)外的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的市占率是伴隨著國(guó)產(chǎn)替代的進(jìn)程不斷增加的，最終到全部替代，當(dāng)然這中間也會(huì)有新的國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)來(lái)，目前國(guó)內(nèi)能做這樣電源進(jìn)口替代的公司不多。

問(wèn)：2022年公司在光伏行業(yè)以及半導(dǎo)體行業(yè)的增長(zhǎng)是否還能繼續(xù)持續(xù)狀態(tài)?

答：2021年光伏行業(yè)和半導(dǎo)體等電子材料行業(yè)的增長(zhǎng)速度確實(shí)很快，要實(shí)現(xiàn)國(guó)家提出的雙碳目標(biāo)，光伏作為清潔能源的一個(gè)主力軍，勢(shì)必要做出自己的貢獻(xiàn)，因此這個(gè)行業(yè)未來(lái)的增長(zhǎng)是可以期待的，當(dāng)然發(fā)展過(guò)程當(dāng)中有些因?yàn)橹芷诠?jié)奏上調(diào)整產(chǎn)生短期影響也是正常，但長(zhǎng)期的發(fā)展趨勢(shì)是向好的;半導(dǎo)體行業(yè)的國(guó)產(chǎn)替代需求很強(qiáng)，與半導(dǎo)體相關(guān)的電子材料行業(yè)，比如碳化硅、藍(lán)寶石、人造金剛石發(fā)展勢(shì)頭也不錯(cuò)，公司之前在這些行業(yè)電源配套上進(jìn)行的研發(fā)，目前產(chǎn)品都已進(jìn)入市場(chǎng)，從公司2021訂單結(jié)構(gòu)來(lái)看，半導(dǎo)體等電子材料行業(yè)的訂單增速是公司分行業(yè)訂單增速最快的，客戶(hù)數(shù)量也是大幅度增長(zhǎng)，有代表性的客戶(hù)中微半導(dǎo)體，2022年的采購(gòu)量預(yù)計(jì)也會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)。公司對(duì)這個(gè)行業(yè)未來(lái)的發(fā)展也是非常看好的。

問(wèn)：公司產(chǎn)品訂單的交付確認(rèn)節(jié)奏是怎樣的?

答：多晶電源從簽訂訂單到確認(rèn)銷(xiāo)售收入大概需要一年以上的時(shí)間，單晶電源大概需要6個(gè)月的確認(rèn)周期，半導(dǎo)體類(lèi)大概需要3-6個(gè)月的確認(rèn)周期，有些裝置類(lèi)產(chǎn)品，是可以交貨就確認(rèn)銷(xiāo)售收入的，去年簽訂的多晶項(xiàng)目訂單，到目前還沒(méi)有確認(rèn)銷(xiāo)售收入，有幾個(gè)項(xiàng)目正在安裝調(diào)試驗(yàn)收的尾聲，二季度確認(rèn)的可能性比較大。單晶項(xiàng)目去年下半年簽訂的要多一些，大多數(shù)也應(yīng)該是在2022年來(lái)確認(rèn)銷(xiāo)售收入，從這些情況看，去年光伏行業(yè)的爆發(fā)性增長(zhǎng)為2022年公司銷(xiāo)售收入已經(jīng)打下了一個(gè)比較好的基礎(chǔ)。

問(wèn)：公司產(chǎn)能可供給多大收入規(guī)模?

答：去年公司進(jìn)行了二期產(chǎn)能擴(kuò)建，在二期擴(kuò)建過(guò)程中，最緊張的是7-9月，因?yàn)楫?dāng)時(shí)二期還沒(méi)起來(lái)，但是訂單增加速度非常快。在二期去年前三季度基本上沒(méi)有投入使用的情況下，公司2021年產(chǎn)值和銷(xiāo)售收入仍然實(shí)現(xiàn)了快速大幅增長(zhǎng)，二期目前已經(jīng)達(dá)產(chǎn)，完全能滿足現(xiàn)有的市場(chǎng)需求，當(dāng)然如果后續(xù)因?yàn)橄掠问袌?chǎng)規(guī)模的繼續(xù)擴(kuò)大，公司需要再次擴(kuò)產(chǎn)，公司完全具備再次擴(kuò)產(chǎn)的條件，資金和場(chǎng)地都可以解決。

問(wèn)：公司更看好哪些板塊的增長(zhǎng)空間?

答：公司發(fā)展戰(zhàn)略的基本思路就是在新能源、新材料、新興行業(yè)里面尋找新的電源應(yīng)用領(lǐng)域，其中進(jìn)口替代又是一個(gè)主要方向，從最近幾年的情況看，確實(shí)也取得了很好的效果，可以說(shuō)目前公司涉足的行業(yè)領(lǐng)域未來(lái)發(fā)展空間都不錯(cuò)，就目前公司業(yè)務(wù)構(gòu)成而言，半導(dǎo)體等電子材料，充電樁行業(yè)未來(lái)的增長(zhǎng)潛力預(yù)計(jì)會(huì)大一些，從此之外，公司還在一些新興行業(yè)里面拓展電源應(yīng)用，目前處于不同的階段，希望能在未來(lái)為公司持續(xù)性發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

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