聚焦“雙碳”目標，推動綠色發展。2022 年政府工作報告指出，能耗強度目標在“十四五”規劃內統籌考核，并留有適當彈性，新增可再生能源和原料用能不納入能源消費總量控制。整體上看，這樣的表述和之前召開的中央經濟工作會議的內容基本一致，保持了政策的連續性，對于“雙碳”發展具有積極的推動作用。

持續推進電力綠色低碳轉型。經濟發展的命脈是能源，能源的核心是電力，電力的清潔與否最終將關系到我國“雙碳”目標能否實現，因此，建設以新能源為主的綠色電力體系是實現“雙碳”

目標的關鍵。新能源發電的快速增長具有確定性。成本來看，隨著規模的增加，技術的更新迭代，策略快評：經濟數據和政策信號“雙穩”利好股票市場策略快評：經濟數據和政策信號“雙穩”利好股票市場我國新能源發電成本仍處在下降通道，也會進一步保障新增項目的盈利能力；電量來看，未來新增電量將以綠電為主，需求十分旺盛；電價來看，用電企業會因為各種限制接受綠電的溢價，電價也有長期的支撐。

再生資源將成環保行業的“新主線”。近年來，我國出臺了一系列再生資源利用的相關的法律法規和政策，對再生資源利用水平及建立健全綠色低碳循環發展體系起到了良好的指導與促進作用。根據《“十四五”循環經濟發展規劃》，到2025 年我國資源循環型產業體系基本建立，覆蓋全社會的資源循環利用體系基本建成，資源利用效率大幅提高，再生資源對原生資源的替代比例進一步提高。再生資源市場空間快速打開，企業將迎來高速增長期。

投資建議：新能源運營商與傳統煤電轉型新能源發電的運營商都有望充分受益，建議關注三峽能源（600905.SH）、中國電力（2380.HK）、華能國際（600011.SH）、百川暢銀（300614.SZ）。

再生資源行業加速發展，市場空間快速打開，相關企業也將迎來高速增長期。危廢資源化、垃圾焚燒、再生塑料等領域值得關注。

推薦通過危廢資源化進行再生金屬回收的高能環境（603588.SH）；再生塑料回收龍頭英科再生（688087.SH）；涉及稀土回收和廢鋼回收的再生資源企業華宏科技（002645.SZ）。

風險提示：政策力度不及預期的風險；項目建設進度不及預期的風險；新能源發電出力不及預期的風險；行業競爭加劇的風險；公司經營發生合規問題的風險；細分行業補貼退坡的風險。