真炒股秘籍！有人總結(jié)了15年歷史經(jīng)驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)接下來這些股票的上漲概率最大
股票投資本身充滿了不確定性，而投資者一直在努力從中尋找確定性。
天風(fēng)證券近日發(fā)表的一份研報(bào)指出，從過去15年的歷史表現(xiàn)看，A股市場(chǎng)往往具有較強(qiáng)的“日歷效應(yīng)”：
(資料圖片)
科技板塊在一季度和三季度的上漲概率最高，二季度是白酒板塊的盛宴，“穩(wěn)定類”板塊在四季度上漲概率最高。
報(bào)告指出，一年之中，滬深300指數(shù)在2月和9月的上漲概率最高，都超過了70%，6月的上漲概率最低，不到30%；從A股60大重點(diǎn)行業(yè)來看，2月和11月，上漲概率超70%的行業(yè)數(shù)量最多。
天風(fēng)證券認(rèn)為，日歷效應(yīng)的背后隱含了基本面的邏輯支撐。就未來半年的投資而言，金融、穩(wěn)定類及早周期板塊通常在四季度表現(xiàn)較好，明年1月末，隨著年報(bào)預(yù)告的結(jié)束和春季躁動(dòng)的開始，科技類板塊大概率會(huì)卷土重來。
四季度：
金融、穩(wěn)定類及早周期板塊占優(yōu)
根據(jù)報(bào)告，從歷史回顧來看，四季度表現(xiàn)較好的行業(yè)集中在金融、穩(wěn)定類及早周期板塊。
報(bào)告統(tǒng)計(jì)顯示，四季度上漲概率在70%以上的行業(yè)，主要有風(fēng)電設(shè)備、水泥制造、銀行、保險(xiǎn)、高低壓設(shè)備、工程機(jī)械、航空運(yùn)輸、空調(diào)等；地產(chǎn)龍頭（招保萬金）雖然四季度上漲概率為50%，但其在10月上漲概率達(dá)到78.6%，且在整個(gè)四季度跑贏滬深300指數(shù)的概率達(dá)到64.3%。
從戰(zhàn)勝滬深300指數(shù)的概率上看，空調(diào)、風(fēng)電、航空的概率最高，超過了70%。
數(shù)據(jù)來源：天風(fēng)證券
報(bào)告指出，上述板塊在四季度表現(xiàn)較佳，主要源于兩大邏輯：
一是金融、業(yè)績(jī)穩(wěn)定板塊往往在年底出現(xiàn)估值切換行情。
如銀行、保險(xiǎn)等金融板塊及風(fēng)電設(shè)備、高低壓設(shè)備、航空運(yùn)輸、空調(diào)、地產(chǎn)龍頭等，整體表現(xiàn)為高分紅、波動(dòng)較小的ROE。市場(chǎng)對(duì)其來年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期確定性較強(qiáng)，而業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期引起的估值下降容易觸發(fā)估值切換行情。
二是四季度發(fā)布的基建相關(guān)政策提振早周期板塊情緒。
四季度通常是基建相關(guān)政策的密集出臺(tái)期，將改善對(duì)水泥、工程機(jī)械設(shè)備等需求預(yù)期，疊加四季度中前期本身就是施工旺季，板塊支撐動(dòng)力較強(qiáng)。
一季度：
科技成長(zhǎng)板塊往往在2月大爆發(fā)
根據(jù)報(bào)告，一季度，金融板塊與穩(wěn)定類板塊前期仍然占優(yōu)。但進(jìn)入2月后，元件、半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)、光學(xué)光電子、通信傳輸設(shè)備、通信配套服務(wù)、終端設(shè)備等科技成長(zhǎng)板塊顯著好于其他板塊，2月上漲概率達(dá)80%以上，光學(xué)光電子跑贏滬深300的概率達(dá)到100%。
值得注意的是，2月出現(xiàn)普漲行情的概率較大。在A股60大重點(diǎn)行業(yè)中，2月上漲概率超70%的行業(yè)多達(dá)53個(gè)，上漲概率超80%的行業(yè)達(dá)到42個(gè)，是一年之中數(shù)量最多的月份。
但進(jìn)入3月后，所有行業(yè)的上漲概率都跌到了70%以下。
一季度上漲概率超70%的行業(yè)
數(shù)據(jù)來源：天風(fēng)證券
報(bào)告指出，科技成長(zhǎng)板塊在2月表現(xiàn)占優(yōu)，主要有兩個(gè)原因：
一是完成業(yè)績(jī)預(yù)披露的成長(zhǎng)板塊在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)真空期更受偏愛。
1月中旬公布前一年度數(shù)據(jù)后，一直到3月中旬，市場(chǎng)將進(jìn)入經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的真空期。在1月底前完成業(yè)績(jī)預(yù)披露的科技成長(zhǎng)股，往往成為資金炒作熱點(diǎn)。
二是對(duì)利率更敏感的科技股受益于年初流動(dòng)性寬松。
年初流動(dòng)性相對(duì)較為寬松，有利于市場(chǎng)估值水平的回升，對(duì)流動(dòng)性更為敏感的科技成長(zhǎng)板塊更加受益。春節(jié)后資金回流到銀行間，市場(chǎng)流動(dòng)性環(huán)境將會(huì)更加寬松。
二季度
白酒板塊一枝獨(dú)秀
進(jìn)入二季度后，就只剩下白酒的孤獨(dú)了：白酒板塊在二季度表現(xiàn)出顯著強(qiáng)勢(shì)，4月和6月的上漲概率都超過70%，而且在6月100%跑贏滬深300。
白酒板塊在二季度表現(xiàn)活躍，背后反映的是投資者的避險(xiǎn)情緒。
二季度滬深300指數(shù)的上漲概率為50%，在四個(gè)季度中墊底，6月上漲概率更是僅有28.57%，是全年表現(xiàn)最差的月份。因此，在二季度尤其是6月，投資者收益率預(yù)期較低，更偏向防御性強(qiáng)、盈利確定性強(qiáng)的板塊。
圖片來源：天風(fēng)證券
另一方面，科技成長(zhǎng)板塊經(jīng)歷了一季度的春季躁動(dòng)后，漲幅已經(jīng)較大，春季復(fù)工給周期板塊帶來的上漲預(yù)期往往在3月已經(jīng)兌現(xiàn)，因此抱團(tuán)消費(fèi)板塊成為機(jī)構(gòu)首選。其中，現(xiàn)金流較好、盈利較為穩(wěn)定、行業(yè)景氣度較高的白酒板塊，往往成為資金最為偏愛的板塊。
二季度上漲概率超70%的行業(yè)
數(shù)據(jù)來源：天風(fēng)證券
三季度
科技板塊提前完成估值切換
報(bào)告統(tǒng)計(jì)過去15年的行情顯示，科技板塊一般在三季度就出現(xiàn)了估值切換行情，其三季度表現(xiàn)顯著好于四季度。
從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，元件、半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)、光學(xué)光電子、通信傳輸設(shè)備、終端設(shè)備等科技成長(zhǎng)板塊，三季度整體上漲概率可達(dá)60%以上，但進(jìn)入四季度后出現(xiàn)明顯下降。
科技板塊三季度上漲概率高于四季度
圖片來源：天風(fēng)證券
天風(fēng)證券指出，科技板塊四季度上漲概率下降，主要有兩個(gè)原因：
一是9月往往是蘋果等品牌的新品發(fā)布會(huì)，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈上漲預(yù)期在三季度就已經(jīng)形成。
二是8月底中報(bào)公布之后，部分科技股會(huì)直接發(fā)布三季報(bào)預(yù)報(bào)，投資者可以很早地對(duì)整個(gè)電子板塊的業(yè)績(jī)情況有一個(gè)估算，進(jìn)而在三季度提前完成估值切換。
三季度上漲概率超70%的行業(yè)
數(shù)據(jù)來源：天風(fēng)證券
需要特別指出的是，日歷效應(yīng)也有失效的時(shí)候，因此僅作為一種研究方法，不作為投資參考。
此外，馬克·吐溫對(duì)于股市日歷也曾經(jīng)有一段名言：“十月，這是炒股最危險(xiǎn)的月份；其他危險(xiǎn)的月份有七月、一月、九月、四月、十一月、五月、三月、六月、十二月、八月和二月。”
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